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傳媒行業:電影暑期檔開始預熱,影視股或將再獲關注

時間:2019-06-06作者:韋祎來源:開源證券
行業表現
本期傳媒行業上漲1.82%,在申萬28個一級子行業中排名第11,漲跌幅及相對排名均較上期有所回升。本期維持近期觀點:18年報及19年一季報披露完畢。從已披露數據來看,我們認為18年傳媒行業歸母凈利大幅下滑的主要原因是商譽減值,行業內生增長壓力仍然較大。從估值角度看,目前32倍的PE(TTM)依然是歷史低位,中長期來看有較高的安全邊際。經過前期行業指數的反彈與修復,市場將重回理性,屆時業績成長性良好的優質細分行業龍頭將重新獲得關注。同期滬深300指數上漲1.00%,創業板指上漲2.76%。細分行業來看,子行業均出現下跌,其中營銷傳播指數表現相對較強(+3.28%);互聯網傳媒指數表現相對較弱,跌幅0.53%。
行業及公司新聞
我國文化產業投融資呈下滑趨勢
一季度付費用戶勁增66.7%斗魚赴美上市前景可期
網絡視頻用戶規模達7.25億短視頻成為網絡視聽第一大應用
橫店影視基金成立:影視產業發展再添新助力
投資建議
我們認為,在目前中美貿易摩擦背景下,或將影響我國進口好萊塢電影的進程,6月已定檔影片或將成為好萊塢電影最后的狂歡。同時,近年來國產電影從質量到口碑均有一定提升,高票房爆款不斷。進口受限或將倒逼我國國產影片進一步提升市場份額,同時估計國家也將出臺具體政策予以配合,影視股或將再獲關注。
風險提示:商譽減值風險、股權質押平倉風險、其他政策風險。
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